刘世锦:中国楼市应警惕经济泡沫

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  投融资-项目融资平台:3月19日—21日,2016中国发展高层论坛在北京钓鱼台国宾馆举行。20日,国务院发展研究中心原副主任,中国发展研究基金会副理事长刘世锦接受凤凰财经独家专访。

  近期热提供给侧改革,之前的三驾马车理论似乎已被遗忘,刘世锦认为,供给和需求是硬币的两面。如今提供给侧改革,是因为仅仅从需求侧进行经济刺激,已经解决不了中国如今面临的各种问题。存在的问题导致中国必须提倡供给侧改革,进一步刺激中国经济。

  面对最近疯涨的一二线城市楼市,刘世锦也指出,货币政策放松释放的投资金额,进入实体经济的并不多,这也导致楼市的“发烧”状况。他表示,中国应该警惕防范楼市泡沫问题,因为处在经济转型期的国家,非常容易发生泡沫问题,而90年代日本楼市的崩溃经验或许能给我们一点经验教训与警示。

  凤凰财经:在中央提出供给侧改革之后,全社会对供给侧改革的讨论非常火热,似乎已经遗忘了三驾马车理论,您觉得这个理论对中国经济还适用吗?

  刘世锦:这个不能这样说,供给和需求是硬币的两个面。“三驾马车”是客观存在的,不是你愿不愿意提的问题。现在提供给侧改革,实际上是问题导向决定的,也就是说现在仅仅提三驾马车,需求侧的改革,解决不了现在中国面临的突出问题,比如说严重过剩产能的问题,通缩的问题,僵尸企业退出的问题,效率改进的问题,行政性垄断的问题,创新环境培育的问题,像这些问题都需要供给侧改革来解决。解决了之后,中国经济才可能进入一个新的增长平台。所以,供给侧改革并不是否定需求问题,只是现在中国存在这么多问题,仅仅靠需求侧刺激政策是解决不了的。

  凤凰财经:近来中国一二线城市楼市异常火热,但也有声音指出中国实体经济有衰退现象,市场上大部分投资热钱都流入了楼市,您怎么看待?

  刘世锦:这种情况是值得警惕的,就像刚刚提出的,现在仅仅靠需求侧刺激政策是不能解决中国问题的。在近来提出的政策工具中,一个重要的工具就是货币政策,那么现在的货币政策放松一些,那钱到哪里去了?必须承认,至少我们目前看到的到实体经济去的不多。楼市被过度炒热跟这个应该还是有点关系的,因为现在投机性的投资数据略有上升。

  这个泡沫,可能会跟去年的股市一样,是怎么吹上去的,可能就会怎么跌下。泡沫破了以后,代价是比较高的,就像90年代日本房地产一样,东京的房价降了70%多,而且当时有些人买房,贷款到现在还没还清,这对整个金融体系的打击是很大的。

  真正需要资金的实体经济没有资金来源,人的注意力都放在了吹泡沫上,而不是投入实体经济、推动创新,实际上是很大的资源的浪费,不能提升资源的有效利用率。

  凤凰财经:因为中国楼市近期的“发烧”状态,多家宏观研究分析机构提出,中国楼市或有可能重蹈90年代日本楼市的覆辙。您觉得会发生这种情况吗?

  刘世锦:中国和当时日本存在的相似之处,都是处在高速增长向中速增长转变的过程中,是经济的转型期,转型期中是特别容易发生泡沫问题的,特别是在采取一些需求刺激政策以后,试图把经济拉回到高速增长的轨道。但事实上,政策资金流出来以后,更多的是流入一些容易起泡沫的领域,这个问题如果发生,对金融体系、国家的稳定增长是有很大影响的,对国家的转型,培育创新能力是不利的。

  所以,在转型期中,稍有不慎,是特别容易出现房地产泡沫破裂的。中国应该特别警惕防范这种状况出现,而90年代日本的经验或许能给我们以警惕和经验教训。

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