教育企业纷纷投资布局 以战略投资为主

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所属分类:并购融资

    2014年教育领域投融资消息不断,除了投资机构,教育企业也开始投资布局。与投资机构相比,教育企业投资项目主要以战略投资为目的。

    随着新兴领域竞争的加剧,以及受BAT的影响,教育领域的上市公司和准上市公司纷纷成立投资部,积极投资布局,希望建立自己的生态圈。

    在教育企业投资中,好未来在投资数量上一直处于行业领先地位,其已披露的投资项目包括:多贝网、宝宝树、LTG、鲨鱼公园、奇迹曼特、Minerva大学、果壳网,并在2013年收购了考研网。

    与好未来的广泛投资在线项目不同,新东方则同时布局线上、线下和O2O模式。目前新东方已经在教育领域投资了十几家公司,范围涉及幼儿、K12、留学、成人职业培训等领域,这些项目并未全部披露。除此之外,新东方还和腾讯、ATA成立了合资公司。

    “BAT的投资范畴比较大,更倾向于投资平台型的项目;好未来的投资分两条线,一条是延展用户群体延展品牌,一条是从品类角度做垂直化投资。新东方是被在线教育拉着走,感觉有点被动,不愿意主动布局。”一位曾接触过百度和好未来的创业者对记者表示。

  与投资机构相比,教育企业关注项目的逻辑有所不同。

  “这些有投资业务的教育企业往往是从战略角度做投资,VC则更多是从财务角度出发,他们之间不完全冲突,却也不完全一致。”北极光创投董事总经理姜皓天分析。

  如,2015年1月7日,国务院常务会议讨论通过部分教育法律修正案草案,提及“允许兴办营利性民办学校”等。民办学校意味着更多的投资、建设、收购和管理工作,比普通商业模式需要投入更多的资本,此类项目即通常不为VC关注,但适合产业资本介入。

  身为财务投资人的PE/VC机构和主要以战略投资为目的的教育企业之间,可能有何种合作的可能性?

  “从我们跟新东方的接触来看,应该讲合作远远大于竞争,也许会有一些其他的合作,也正在跟他们探讨。就像我们为了一些合作去找新东方,凑巧聊到了达内,就促成了他们对达内的投资。”IDG资本合伙人李丰在此前接受采访时说。

  PE/VC投资机构与教育企业往往保持着良好的合作关系,企业进行的战略投资项目,也常常在新一轮融资中获得PE/VC机构的投资。

  2014年7月,全通教育公告称,拟与北京盛世景投资管理有限公司共同发起设立全通盛世景教育产业并购基金(有限合伙),基金规模拟定10亿元,其中全通教育以自有资金出资2亿元。公告显示,该项基金将围绕全通教育的发展战略,以教育及相关产业的目标企业或资产为主要投资方向,配合进行并购与产业整合,不断完善公司的产业布局,推进公司战略发展,巩固公司行业地位,提升公司综合竞争实力。

  新东方投资总监赵征也透露,新东方正在与PE机构交流,计划在2015年参与成立教育产业基金。

  相对于同行业者,账面现金充足的新东方一直没有成立产业基金的动力,该次决定主要希望“有更广泛的资源,通过合作的方式做更大的事情”。赵征透露,新东方拟参与成立的产业基金有望采用相对独立的团队,甚至独立的决策机制。

  对于投资方的偏好,不同的受访者做出了不同的选择,其中,“产业投资方 PE/VC资本”的组合是多数创业者的意向之选。

  “最好的肯定是教育的战略投资者和财务投资方的结合,这样即可以补充行业认知的短板,又可以在财务的理解上能有更好的发展构建。当与产业资本在企业发展战略决策上出现分歧时,财务投资人可以起到很好的平衡作用。BAT有很好的资源和流量,但要看创业者和大佬的对话能力,避免创业者最后变成职业经理人了。”决胜网CEO戴政在接受采访时表示。

    教育企业与PE/VC既有竞争也有合作,但目前来看合作大于竞争。

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