破解中小企业信息不对称难题

  • A+
所属分类:并购融资

  中小企业项目融资难、融资贵,难在哪,又为何贵呢?一些外部环境因素影响着中小企业的项目融资。

  从银行角度来看,在我国大金融体系中,由于历史原因,银行业的产业集中度较高,清一色的都是大型银行,真正意义上与中小企业存在天然对接关系的普惠金融在中国的大金融体系中并非占据主导地位。在配置贷款上,银行业更倾向于国有企业,尤其是政府扶持的相关产业。

  就算银行最后做了中小企业的贷款,其贷款一般也有期限短、利率高等特点,问题就从“项目融资难”向“融资贵”转变。表示,中小企业本身成本就已大幅提升,项目融资成本的增加无疑进一步加大了其生存难度。

  另一方面,银行目前的服务模式主要靠抵押,而非紧密的关系型服务。这里所谓的“关系”是指银企之间长期合作建立起的紧密联系。“银行目前的抵押模式不容易让企业明白银行对它的要求,而银行也不清楚企业发展的规律。双方之间的‘信息不对称’致使在企业遇到困难时,银行很难会‘雪中送炭’”。

  除了一些外部环境因素影响,中小企业自身也存在挑战性问题。指出,我国中小企业项目融资难的问题不能简单地归结为金融不为实体经济服务,企业自身也有很大的问题。这主要包括三点:

  一是中小企业盈利能力下降。在孙立坚看来,我国中小企业的业务盈利模式千篇一律,主要靠成本优势,但现在因为劳动力、土地价格等成本几乎都有所提高,其盈利能力迅速下降,正值中小企业“最苦”的时候,银行等资方担心企业“无钱可还”。

  二是中小企业有其天然的脆弱属性,即缺乏合格的抵押资产。

  另外,在中小企业“盈利能力下降,又缺乏合格的抵押资产”的情况下,又带来一个“副产品”——“信息不对称”问题。中小企业为在这种情况下争取到金融服务,他可能会策略性地采取一些手段隐蔽自身的不利信息。

  我们经常讲,中小企业手中有三本账,一种是去借钱时包装得最好的账;一种是交税时给税务局的账,这种账会尽量往低保靠拢,企业能不交税就不交税;还有一本账就是号称“连他自己妻子都不知道”的账,这本真实记录了企业的盈利能力。

  进一步分析,信息不对称牵扯到“诚信”的问题,这是中小企业深深的痛。这个问题不解决,中小企业项目融资难的问题就难以解决。

声明:
本文由投融资的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表投融资立场。如有侵权或其他问题,请发送至邮箱[email protected]删除。