P2P平台 大小单之利弊

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所属分类:并购融资

直接融资 被忽视的融资渠道

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    互联网金融行业的不断进步与发展,P2P网贷平台也在不断调整自身发展的模式。有的平台纯粹做信用中介,有的平台发展线下团队;在项目规模上,有的平台注重做大单业务,有的平台专注做小额贷款。

    认为,大单往往贷款集中度高,可能集中在某一行业或某一地区,受行业景气或者地区事件影响较大;小单相对风险可控,只要逾期率在可控范围之内,即可正常运转。

    不过,尽管小单业务可以分散风险,但项目审核等方面的工作量和成本通常要高很多。

    P2P网贷平台上的大单和小单并没有一个非常明确的区分。有些平台单笔融资项目就过亿元,而有些平台上的借款更多是几万元。大项目和小项目是相对的,要结合平台和合作方的情况来看。

    网贷平台愿意做大单,是因为大单容易盈利,单位操作成本比较低,而小单需要更多的业务人员、风控人员,借款人开发成本和风控成本比较高。对于单笔融资金额过大的单子,如果一个标出现风险,平台就可能倒闭。比如,此前红岭创投的亿元坏账风波,如果换做实力薄弱的平台,就可能面临倒闭风险。

    相比大单,小单贷款集中度低,风险分散在不同行业、不同地区,受大环境经济周期影响小,而大单往往贷款集中度高,受行业景气或者地区事件影响较大。

    大单容易出现系统性风险。P2P平台不像银行,做大单考验的是平台实力,不是所有平台都像红岭那样能够垫付1亿元资金。此外,P2P平台上的一些大额业务,大部分都是银行不做的,银行已经收走了优质客户,如果融资方能够从银行贷款,肯定先选择银行,如果企业接受20%以上的借款利率,可能说明它的资金链已经非常紧张了。最后,大额单还会出现道德风险,怎么控制内部腐败也是需要考虑的问题。

    不过,业内对大单模式并非一概而论,如果P2P平台借出金额都在百万元以下,是远远不能满足市场需求的,也很难让自身获得足够的收益。一般而言,P2P平台若以小额贷款业务为主,往往能够通过分散风险的方式规避平台遭遇的系统性风险,大数定律的意义得以凸显。而对于以大单业务为主的P2P平台,则势必要求风控万无一失,在目前刚性兑付仍未打破的环境下,只要一单出现了问题,就有可能对平台带来较为严重的影响。

    不管是银行还是小贷公司,在面对小微业务时,最常提到的都是成本问题。与放款金额的大小无关,每一笔业务要进行的程序没有太大差别,小单的盈利水平明显不如大单。

    因此,相较于做大单的平台,做小单业务平台更加注重标准化、技术化和批量化生产。有些专注小单的平台提出做“信贷工厂”,像工厂标准化制造产品一样对信贷进行批量处理,对借款人的设计、申报、审批、发放、风控等业务按照“流水线”作业方式进行批量操作。

    很多做小单业务的平台都对技术和系统投入了较多的资金,运用系统来“流水化”操作。认为,平台做小单业务,主要风险在于制度是否规范,是否已经形成“信贷工厂”模式,以及平台经营者是否具有足够的耐心。由于做小单需要较大的操作成本,因此,平台运营者需要足够的耐心等待平台盈利。

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